【美股】納指收跌4%創2022年9月以來最大跌幅，特斯拉重挫15%距高點已腰斬

以下為3月10日熱點題材的漲幅表現

製造 | 科技（5條）

01． 光伏分析師稱，多晶矽成交價格暫時企穩，目前N型複投料均價為4.2萬元/噸，部分企業開始上調報價，市場看漲情緒明顯。搶裝需求旺盛，已傳導至矽片領域，目前N型矩形矽片價格周度環比漲3%，達到1.35元/片。同時下遊組件價格和排產有明顯提升，價格已報至0.7元/瓦，甚至達0.8元/瓦，較年初上漲10%。

02． 光伏分析師表示，近期光伏產業鏈漲價主要有三方麵原因。一是搶裝帶來旺盛需求；二是行業限產，大廠自律限產，即使產業鏈景氣度好轉仍在遵循，整個供應鏈供給釋放有限；三是供應鏈漲價。預計3月是主要漲價月，4月可能還會上漲但速度不如3月，5月會高位震蕩，6~7月可能小幅下調。

03． 鉛酸電池分析師表示，AIDC的UPS裏配有電池，目前鉛酸電池麵臨緊缺的情況，有鉛酸廠家給下遊服務器客戶上調價格，幅度在5~10%，頭部鉛酸電池廠商訂單都已飽滿，產能打滿。但同時存在鉛酸鋰電替代問題，在服務器數據中心領域海外用鋰電較多，國內以鉛酸為主，主要因為海外對價格接受度強，鋰電成本比鉛酸高一倍，海外算力發展早、資金投入大所以采用鋰電有合理性。目前鉛酸價格7毛錢，鋰電1塊5，鉛酸漲價幅度不足以使供應鏈完全轉變，後續國內大招標落地後會持續上漲。

04． AI Agent分析師表示，目前海外to b的軟件公司在單點環節的Agent已經發展到比較成熟的階段。已經有應用公司如Workday、service now、sell force等在2024Q4季度介紹了自己的Multi-Agent編排係統，該產品的落地節奏會影響其商業化變現，因為隻有Agent協同起來才能在to b場景中實現價值最大化。

05． 交換機分析師表示，推理端方麵，2024年國內推理市場基本沒有，2025年由於DeepSeek帶來推理端算力上升，對國內交換機板塊產生大利好。推理端算力端口速率從訓練端的800G和1.6T回退到200G和400G，會充分受益於國內推理端市場興起。訓練端方麵，2024年國內訓練端800G以及更高速率的交換機麵臨放量情況，去年以英偉達進口芯片為主導的訓練端算力市場，與英偉達算力芯片配套的是其自己的IB交換機。

消費 | 醫健（3條）

01． 家居分析師稱，據調研武漢一慕思門店，2024年10月國補後該門店業績有翻倍增長現象，2025年國補政策有變化，2月11~23日補貼比例20%，之後到現在補貼比例15%。2025年客流較2024Q4有所下降，但同比有增長，轉化率約28%。交易訂單中，交易現房市場占比60~70%，置換消費者占比10%左右，商業消費者占比10%以上。

02． 生豬養殖分析師稱，三方數據顯示，2025年3月行業生豬計劃出欄量環比增長10%左右，處於較高水平，出欄增速壓力較大。據調研，4月份生豬計劃出欄量環比仍有明顯增長。春節過後，生豬出欄體重處於上升過程，截至3月6日已達127.06公斤，為2019~2024年最重。

03． 白酒分析師稱，2025年1~2月古井回款49%，同比增長14%左右，其中省內外分別回款53%和43%，預計Q1回款實現雙位數增長，業績實現大個位數增長。舍得回款節奏集中在3月份，在2024年同期基數較高的背景下，預計Q1業績有一定壓力。

材料⠼ 能源（6條）

01． 鋁分析師稱，電解鋁成本下行仍未結束，一是安全檢查使山西、河南等地鋁土礦產量未完全釋放，進口端幾內亞鋁土礦出口確定性恢複；二是魏橋、中鋁等項目即將或已經投產，3月後氧化鋁供給將釋放，同時目前行業隱性庫存較多，氧化鋁價格或將降至3000元/噸以下。行業協會判斷，2025年需求增長約4%，供給最高增長1.5%，行業整體供給緊缺，鋁價上行到2萬元/噸以上可能性大。

02． 銅分析師稱，2024年全國光伏裝機約277GW，單GW用銅量在3950噸左右，中國光伏行業整體耗銅量約110萬噸左右。陸上風電單GW耗銅約4600噸，海上風電為1萬噸以上，風電總用銅量約40萬噸，新能源發電設備用銅量共約150萬噸。

03． 磁材分析師表示，單個磁材用量大於新能源車，新能源車單車磁材用量約2.5千克，人形機器人單耗達3~4千克。同時機器人對磁材精密度和輸出扭矩要求高，傳統電機廠商設計經驗欠缺難以滿足要求，這為磁材製造廠商帶來向下遊產業鏈發展機會。釹鐵硼永磁材開發難度大，單位價值量比普通磁材有2~3倍增長，對磁材廠商是量價提升的賽道。

04． 輕量化材料分析師表示，人形機器人對續航要求高於汽車，除提高轉化效率外，降低單位重量也是辦法，所以對輕量化材料需求迫切。對比鎂、碳纖維和PEEK三種材料，都比鋁合金輕，但從性價比看，PEEK和碳纖維單價遠高於鋁價，鋁價又高於鎂價。近期鎂價下跌至約15000元/噸，鋁價接近21000元/噸，曆史上鎂鋁比在1.1~1.5之間，鎂價比鋁價高10~30%。現在鎂價比鋁價低30%，這意味著鎂的產業化之路將更快推進，且鎂具備更好散熱和減震性能，與汽車材料屬性和需求適配。

05． 銻分析師稱，近期銻價上漲主要係：一是我國銻礦進口依賴度高，而海外銻礦價格在逐漸走高；二是出口在逐漸恢複，氧化銻出口量已恢複至正常水平的50%，未來銻可能以更下遊的產品形式出口，此將推動國內銻價上漲；三是俄羅斯極地黃金公司銻礦或將大幅減產，同時其庫存已從2024H1末的1.3萬噸降至現在的140噸左右；四是下遊光伏發電存在搶裝潮（6月1日新能源開始上網定價）。目前銻價為18萬元/噸左右，預計未來可漲至22~25萬元/噸。

06． 鉍分析師稱，我國鉍儲量全球占比超60%，產量占比超80%，2023年產量為1.9萬噸，2024年出口量為1.2萬噸。在出口管製政策發布後，疊加鉛冶煉減產，導致其價格暴漲，目前價格為15~16萬元/噸。短期海外價格可能維持在40萬元/噸以上，國內價格可能衝擊20萬元/噸，中長期若政策不變，價格中樞將上移。

2024年度業績快報（5條）

01．2024年公司全年營業收入達到58.97億元，同比增長16.99%；歸屬於上市公司股東淨利潤8.32億元，同比增長29.91%。公司產品廣泛應用於通訊、消費電子、汽車電子、工業及控製自動化、數據中心及光伏儲能等領域。2024年，順絡電子在手機通訊、消費電子等傳統存量市場應用領域保持了穩步成長，在汽車電子、數據中心等新興戰略市場實現了持續強勁的高速增長。公司產品組合豐富，涵蓋磁性器件、敏感及傳感器件、微波器件、精密陶瓷等，為客戶提供一站式服務。2024年，公司研發投入5.05億元，同比增長31.53%，研發費用率為8.56%。截至2024年末，公司研發人員合計1354人，累計獲得專利978項。

02．⠲024年年度報告顯示，公司營業收入達到41.87億元，同比增長17.47%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為18.23億元，同比增長30.00%。報告期內，公司持續關注全球前沿AI技術，優化升級問財HithinkGPT大模型，並推動其與金融信息服務業務深度融合，引領行業創新發展。公司已累計獲得自主研發的軟件著作權520項，發明專利授權114項，並在人工智能領域取得多項突破。此外，公司搭建了互聯網智能理財服務平台，接入基金公司及證券公司222家，代銷基金產品及資管產品22，605支。報告期內，公司還深入開展多元化營銷推廣，提升品牌影響力，並加強人才培養和內部控製管理。

03．2024年營業收入達到27.45億元，同比增長23.35%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為6.31億元，同比增長20.07%。公司持續加大研發投入，2024年研發投入2.41億元，同比增長5.95%，研發人員數量達到441人，占比51.34%。公司在境內市場和國外市場均取得顯著成績，境內業務實現收入23.14億元，同比增長16.40%，境外業務實現收入4.21億元，同比增長85.40%。公司產品布局全球認證，包括G3-PLC、Wi-SUN等通信模塊獲得國際權威認證，海外收入成為推動公司業績增長的重要力量。

04．2024年業績穩健增長，營業總收入和淨利潤分別同比增長37.37%和43.50%，達到15.29億元和1.04億元。金融信息服務業務受資本市場活躍度提升影響，第四季度表現突出。公司持續擴大品牌推廣和客戶拓展，新增注冊用戶和付費用戶數量顯著增加。證券業務方麵，麥高證券經紀業務和自營業務收入快速增長，淨利潤大幅提升1095.03%。公司積極推動麥高證券各項業務發展，並計劃通過定增充實其資本金。此外，公司還布局公募基金業務，成為先鋒基金主要股東，形成“一體兩翼”業務發展新格局。產品方麵，公司持續升級迭代，推出事件分析平台、漲停龍虎榜等功能，並完成財富掌門2.0產品上線。公司還加強人才隊伍建設，完善激勵機製，並推出2025年股票期權激勵計劃。

05.2024年公司2024年總資產達148.92億元，同比增長18.45%，歸屬於上市公司股東的淨資產為24.16億元，同比增長70.91%。報告期內，公司營業收入為183.61億元，同比增長20.96%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為10.19億元，同比增長29.58%。公司主要業務為冰箱、冷櫃及洗衣機的研發、生產及銷售，旗下擁有合肥家電和奧馬冰箱兩大核心生產運營主體。其中，合肥家電專注於TCL品牌冰箱、洗衣機產品的研發和生產，並取得了“國家知識產權優勢企業”、“安徽省企業技術中心”等榮譽。奧馬冰箱則定位為全球專業冰箱ODM供應商，已連續16年位居中國冰箱出口量第一，連續17年位居中國冰箱出口歐洲第一。

港美股精選會議摘要（5條）

01．中煙香港（06055.HK）2024年度業績交流會：2024年，公司整體業績表現強勁，實現營收130億港元，同比增長11%，淨利潤達8.5億港元，同比增長43%。各業務板塊中，煙葉業務營收83億港元，毛利增長13%；卷煙出口業務營收16億港元，毛利增長69%；新型煙草製品出口業務營收1.4億港元，毛利增長23%。公司股東回報顯著提升，2024年派發中期股息每股0.15港元，末期股息每股0.31港元，全年合計每股0.46港元，同比增長44%。公司持續優化對外市場形象，完善ESG體係建設，提升可持續發展能力。

02．遠東宏信（3360.HK）2024年度業績電話會：2024年公司整體經營保持穩健，實現收入377億元，撥備前利潤95億元。金融業務收入超217億元，資產質量穩固，不良資產餘額略降，淨息差為4.48。宏信建發業務收入達115.8億元，同比增長超20%，海外業務實現盈虧平衡。醫院運營業務淨利潤同比增長超30%，整體財務數據顯示總資產規模3600億元，負債規模超3000億元。公司股東回報提升，末期股息每股0.3港元，現金派息率達55%。

03．Pampa Energia S.A． （PAM）⠲024年第四季度業績電話會議：2024年，公司業績超預期，旗艦項目Rinc㳮 de Aranda推進順利，天然氣年產量增長21%，自2017年以來累計增長80%，電力板塊新增140兆瓦風電產能，可用性率達95%，淨債務降至4.1億美元。Q4天然氣產量同比增長11%，電力可用性率94%，調整後VBA增長60%。Rinc㳮 de Aranda項目Q4平均日產量近1000桶，預計2025年12月日產量達2萬桶，探明儲量增長16%至22.31億桶油當量。2025年計劃資本支出超11億美元，其中7.5億美元用於Rinc㳮 de Aranda開發。公司對2025年65%產量進行套期保值，價格約72美元/桶。智利天然氣出口量將恢複至100萬立方米/日，巴西出口潛力待評估。

04．Vista Gold Corp． （VGZ）⠲024年第四季度業績電話會議：2024年，Vista Gold Corp． 財務表現顯著改善，淨收入達1120萬美元，扭轉了2023年淨虧損660萬美元的局麵。公司從Wheaton版稅交易中獲得1690萬美元收益，年末現金餘額達1690萬美元，且無債務。在Mt． Todd項目方麵，公司完成了鑽探計劃，共鑽探34個孔，總長度6776米，結果支持資源擴展和儲量增加。此外，公司更新了項目經濟數據，顯示項目經濟狀況良好。2025年，Vista將重點完成新的Mt． Todd可行性研究，以鞏固其作為黃金行業最具吸引力的待建項目之一的地位。

05．Fortuna Mining Corp． （FSM）2024年第四季度業績電話會議：2024年，公司在財務與運營方麵取得顯著成果。全年銷售額首次突破10億美元，第四季度自由現金流達創紀錄的1960萬美元，較第三季度增長69%，全年自由現金流為2.03億美元。2024年第四季度，公司實現淨收入1130萬美元，調整後為3700萬美元，每股收益增長50%，主要得益於金價上漲。公司成功削減債務1.18億美元，年末淨現金為5900萬美元，現金儲備達2.31億美元。在運營方麵，Seguela礦和Yaramoko礦表現強勁，分別生產137781盎司和116206盎司黃金。公司還計劃在2025年繼續投資5100萬美元用於礦產勘探和新項目開發。

每種模式都有自己的紅利期及不應期，不能隻看一麵，結合自己的性格特點跟時間，看好一種模式，就不斷去打磨優化最為重要。總的來說，勝率最大的模式肯定是參與主流，圍繞主流做的方法，不限於某個手法了，前提是身在主流中，形成一套判斷主流行情大小跟級別的方法，並在主流行情結束時及時收手。

——網友：左手科學右手神話